人民币中间价报6.8388，上调135点

发布时间：2025-07-06 12:40:30 来源：多嘴多舌网 作者：休闲

8月24日，人民中间价报6.8388，币中报上上调135点，调点上一交易日中间价报6.8523，人民在岸人民币上一交易日收报6.8510。币中报上

摩根大通：美元将进一步走强

①摩根大通外汇分析师Antonin Delair称，调点尽管美元目前估值不低，人民但根据量化模型，币中报上随着增长前景恶化，调点美元还将进一步走强；

②美元受益于最近隐含波动率的人民上升；青睐以、和纽元为融资货币。币中报上跨领域风险调整和实际套利是调点今年以来最佳策略。

三菱日联：基本面仍支撑美元走强

①三菱日联银行经济学家认为未来几个月美元将继续走强，人民因美联储政策和欧洲能源困境提升美元相对吸引力。币中报上美元强势反映了市场预期美联储将于本周杰克逊霍尔年会继续传递相对鹰派政策信息，调点重申仍将继续加息遏制通胀，尽管最近有证据表明通胀压力因先前加息已有所缓解；

②欧洲能源价格冲击负面影响恶化进一步推动美元走强。目前形势困难情况下，很难反驳未来几个月美元将继续走强，美联储似乎也不太可能短期内转鸽。

研究人士：不宜过度关注中美利差倒挂对人民币的贬值压力

相较于近期欧元、汇率的大幅下跌，人民币表现总体仍然坚挺。多数研究人士提醒，国内外利差扩大，对于人民币影响有限，不宜过度关注中美利差倒挂对人民币的贬值压力。实际上，当7月中国外贸顺差数据出台后，交易型资金出现明显回补。而8月“降息”之后，中美利差倒挂加剧，并没有引发明显的外资流出。

人民币不具备长期贬值基础

专家表示，近期人民币波动率虽有所抬升，但并不具备长期贬值的基础。“当前内外部环境与上半年多有不同，人民币汇率不会简单重复上半年的贬值行情。”中金公司研究院外汇专家李刘阳表示，相比今年上半年，偏离长期均值更远，而人民币则更为接近中性水平。在长期估值纠偏力量的影响下，预计人民币对美元汇率不会简单重复上半年的贬值行情。

放眼外部，美联储通胀或将回落，美国货币政策紧缩已经进入后半场。业内认为，最新披露的美国7月CPI数据初露见顶迹象，后续随着全球能源价格下降，美国通胀可能进一步回落，美元指数或保持强势，但继续上冲动能不足。而我国贸易顺差维持高位，基本面因素依然稳固。招行金融市场部市场研究员丁木桥表示，结汇力量仍将是稳定汇率的重要因素。随着更多刺激实体需求的政策出台，年底结汇季来临，以及美国经济衰退信号进一步压制美联储加息步伐，人民币的贬值压力或将会有所缓解。

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